中国经济导报 记者 Irenopsis 广州报道 2022年的最后两个工作日，我国又一间民营企业准备前往东南亚沿海地区——皮尔凯（002543.SZ）发布关于在马来西亚股权投资增建制造培训基地的报告书称，因业务发展和减少国外制造培训基地布局的需要，在对国外低生产成本沿海地区充分调研评估的基础上，决议在马来西亚股权投资增建制造培训基地，股权投资金额不超过港币2.53亿，包括但不限于买回农地、加给固定资产等有关事项。

皮尔凯同时表示，子公司已方案买回位于马来西亚东部中国经济走廊(EEC)洛加纳杨锦泉工业园区面积约135亩的农地，初步方案第三阶段实行工程建设马来西亚制造培训基地，其中厂区分两期投入，制造设备分三期投入，并于 2024年上半年实现一定规模的量产。

皮尔凯是一间具有珠三角工业发展缩影意义的厨房电器民营企业，这趟出海也并不是“连交厝”：2022年9月26日，我国商务部官方网站公布《2022年东盟国家股权投资调查报告：疫后复苏与股权投资双边》调查报告显示，2021年，东盟国家外国直接股权投资（FDI）市场预测减少42%，达1740万美元，回到疫情前的水平。

从FDI市场预测减少看，前五名依次为新加坡（236万美元）、马来西亚（162万美元）、马来西亚（84万美元）、菲律宾（37万美元）、印度尼西亚（15万美元）；从股权投资来源地看，美国股权投资位居榜首，快速增长41%，达400万美元，主要就是对银行和金融业和电子、生物科学和制药行业股权投资显著减少；而我国股权投资快速增长96%，达到近140万美元，主要就在工业、电动汽车有关活动、数字中国经济、基础设施和房地产。

皮尔凯的2021年年度调查报告显示，子公司主要就商品包括生活热水商品（如燃气洗衣机、电气洗衣机等）、生活厨房电器商品（如奥太乐、厨电、科散囊等）和部分厨电商品，调查报告期内，实现营业收入约75亿，较去年前两年前两年快速增长20.05%；利润总额约为4.2亿，较去年前两年前两年下降41.72%。

生产成本不是唯一考量皮尔凯为什么去马来西亚？12月30日，皮尔凯在报告书中做出三各方面解释：近几年，国内外宏观中国经济环境多变，国际贸易格局日益复杂，子公司国外顾客普遍关注并加强地缘区域信用风险分散战略的实行，采取措施降低供应链中的物流和新增产能信用风险；子公司新增产能目前集中在国内，在马来西亚股权投资增建制造培训基地，能更好地开拓和应对国外顾客的需求；马来西亚作为新兴市场中国经济体，具备农地、厂区、人力、税赋各方面的生产成本较为竞争优势，和马来西亚近几年承接了非常多的卫浴电器新增产能迁移，有关产业链配套也不断得到完善，能良好满足子公司工程建设制造培训基地的需要。

在国外从事家电代理销售工作超过十年的杨茂芝，对皮尔凯的上述说法深有体会“家电行业在国外市场是很有竞争力的，主要就是在制造、商品各方面，国际品牌还没有竞争优势”2023年1月5日，杨茂芝向中国经济导报记者表示，其子公司主要就代理五感、格力、海信等子公司的冷气商品，并曾尝试在国外股权投资创立捷伊家电行业国际品牌。

他说，家电民营企业在东南亚沿海地区股权投资建厂，首先劳动力生产成本的确会明显更低，比如“我国这边工人差不多是每月3、4百元两个人，柬埔寨、马来西亚等地大概1百元（港币）两个人就搞掂了”杨茂芝又称，前几年，有一些民营企业选择向我国西部沿海地区“迁移”，但而后发现“也是两个坑，一是人工生产成本并不低，二是最开始承诺的税赋优惠、支持政策到后面慢慢就没有了，甚至（当地 *** ）还会提出更多要求，较为难办，而后大家就不愿意去了”。

“欧美国家现在对我国产的东西，有一些倾销政策，比如我们做tcl的冷气，美国人的规定就说，你在越南产我就可能免税，但是在我国产就可能要收25%的关税，‘出去’建厂也有这各方面的考量”杨茂芝说，除此之外，在当地股权投资建厂能更接近自己的顾客、销售沿海地区，遵循“地产地销”这一原则。

不过，尽管同样有“地产地销”原则，也有一些我国制造民营企业并不愿意去国外股权投资建厂“其实我们摩托车行业就不愿意过去，因为打不过日资民营企业”1月5日，广州一间制造、销售两轮摩托车、电动车的民营企业负责人肖琼雄向中国经济导报记者表示，他所在子公司创立、经营的国际品牌运营至今已有20多年，商品主要就向东南亚沿海地区出口。

肖琼雄认为，与摩托车行业相比，家电行业在全球市场有竞争力，“我们新能源车各方面会比日资民营企业做得好，主要就是看市场在哪里，（出口销售）十亿左右，就考量去（建厂），现在量不大”国际市场依赖渐升不过，国际市场对于皮尔凯而言，一直占有相当比重的份量。

早在皮尔凯的2010年年度调查报告中，有关数据就显示，调查报告期内该子公司国内销售约18亿、出口销售约7.6亿；出口业务以ODM（原始设计制造商）或OEM（原始设备制造商）的方式合作，美国大型户外用品子公司美国高门（Coleman）户外娱乐器材子公司、埃及洗衣机子公司UNIVERSAL CO.FORENGINEERINGINDUSTRIES(开罗--环球燃气具子公司)等是主要就顾客，且为子公司营收贡献前五名顾客。

皮尔凯2022年半年度调查报告则显示，调查报告期内，子公司国内销售额约为21.1亿，占营业收入比重为55.29%；出口销售约为16.5亿，占营业收入比重为43.01%在这份调查报告中，皮尔凯也表示，随着国际贸易的销售额快速增长，子公司对国际市场的依赖程度逐渐提高，但近几年国际市场贸易摩擦各方面的压力日益凸显，比如国际政治中国经济环境、国际贸易规则、反垄断政策、有关国家进出口政策、国际市场供求关系及价格波动等因素均会对子公司燃气烤炉、烟熏脱水类商品、洗衣机等商品出口业务产生重大影响。

比如，在国际营销业务中，相当部分的收入来自于东南亚沿海地区、北美、欧洲等国家，有关国家的政治中国经济局势、区域冲突都可能给子公司的商品出口和盈利能力带来较大的不确定性而针对上述情况，皮尔凯的策略是“通过转型升级提升商品质量，加强信用风险防范，进一步规避贸易摩擦；实行积极走出去开拓其他国际市场的战略，逐步扩大市场份额，尽量降低单一依赖某一沿海地区的贸易信用风险”。

在马来西亚增建制造培训基地一事公布前不久，2022年11月19日，皮尔凯还发布了关于全资子子公司与孙子公司在埃及股权投资设立合资子公司暨工程建设热水零部件及热水整机制造线项目的报告书报告书称，为拓展境外市场，在埃及股权投资工程建设年产量达200万套热水零部件制造线和50万套热水整机的制造线项目；该项目位于埃及苏伊士省因苏哈那苏伊士湾西北中国经济区，主要就销售市场为埃及国内和埃及周边主要就市场，未来将辐射非洲、欧洲、中东等市场；项目估算规模总股权投资额不超过港币 8000万元，包括但不限于买回农地、增建厂区和宿舍楼、买回制造设备等，项目占地面积约26000平方米，预计工程建设期约为自土建工程开工之日起12个月。

一间以制造、销售3C类商品为主、正在考察印度尼西亚市场的深圳民营企业负责人易湘向中国经济导报记者表示，国内民营企业走向东南亚沿海地区或者说走向东盟国家，是看中它未来的快速增长潜力，一各方面国内市场饱和、内卷，另一各方面子公司的发展需要扩张，我国过去的发展经验能在东南亚沿海地区“复制”，但初期探索尤其对中小企而言能说是非常不容易的。

“国外市场的股权投资，如果没有本地化的运营团队，很容易踩坑”1月5日，杨茂芝向中国经济导报记者表示他举例称，比如税务各方面，民营企业出海就是“异国他乡”，很容易因为对当地环境、政策等的不熟悉出问题；再比如用工各方面，与我国国内也存在较大差异，管理难让不少民营企业“吃过亏”。

此外还有，民营企业出海前期要做好足够周详的调研，看当地是否具备产业配套，最好是有一定的产业集群“比如万和，或者我们做过的TCL，其实是在国内把东西做好，到国外进行简单的组装，也有些厂商去东南亚沿海地区，没有配套的产业链，最后生产成本比在国内制造还高。

”杨茂芝说，除家电民营企业，他也见过不少家具厂商在东南亚沿海地区运作得不错，配套的喷涂、五金等是民营企业自己建车间解决，原材料所需的木材则能“就地取材”12月30日，皮尔凯就在马来西亚股权投资增建制造培训基地的信用风险也表示，马来西亚的法律法规、政策体系、商业环境、文化特征等与国内存在较大差异，马来西亚制造培训基地在设立及运营过程中，存在一定的管理、运营和市场信用风险，本次对外股权投资效果能否达到预期存在不确定性。